今年下半年，水泥行業(yè)面臨不小的挑戰(zhàn)。盡管水泥價(jià)格在10月初摸高超過(guò)2019年底和2020年初的歷史高位，但受制于煤炭成本上行、限電雙控等因素影響，前三季度，多家水泥上市企業(yè)的營(yíng)收、利潤(rùn)同比均出現(xiàn)下滑。

記者注意到，在復(fù)雜的形勢(shì)背景下，部分水泥企業(yè)加快海外市場(chǎng)擴(kuò)張，并快速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展，以尋找更廣闊的增長(zhǎng)空間。12月11日，華新水泥董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前華新水泥海外總產(chǎn)能約為1100萬(wàn)噸（包括尼泊爾）。今年前三季度，海外市場(chǎng)在公司業(yè)績(jī)占比達(dá)到了11%。

水泥龍頭加速出海

作為中國(guó)水泥行業(yè)最早響應(yīng)國(guó)家“一帶一路”倡議的企業(yè)之一，華新水泥近期加速國(guó)際化進(jìn)程的動(dòng)作頻頻。

近日，華新水泥披露收購(gòu)豪瑞贊比亞、馬拉維水泥及相關(guān)業(yè)務(wù)的進(jìn)展，截至2021年11月30日，LafargeZambiaPlc75%股權(quán)交割條件已經(jīng)滿足，交易各方已經(jīng)完成股份收購(gòu)協(xié)議中所約定的交割工作。LafargeCementMalawiLtd100%的股權(quán)交割條件正在落實(shí)之中，一旦交割條件滿足，公司將及時(shí)公告。

此次股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊?，華新水泥在贊比亞將增加150萬(wàn)噸/年的水泥產(chǎn)能及 60萬(wàn)噸/年的骨料產(chǎn)能。LafargeZambiaPlc也將納入公司合并報(bào)表范圍。

與此同時(shí)，作為滬市首例B股轉(zhuǎn)H股，華新水泥轉(zhuǎn)股進(jìn)展也備受關(guān)注。華新水泥在11月中旬發(fā)布的公告中稱，公司正在推動(dòng)大股東減持其持有的部分B股，以滿足港交所“申請(qǐng)上市后H股公眾持股量不低于15%”的要求。

除了解決B股交易不活躍的現(xiàn)狀，華新水泥“B轉(zhuǎn)H”的另一考量因素是國(guó)際化戰(zhàn)略。據(jù)公告，“B轉(zhuǎn)H方案實(shí)施之后有利于公司進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，加速推進(jìn)公司國(guó)際化進(jìn)程?！?

華新水泥的海外股東背景強(qiáng)大，豪瑞集團(tuán)和由湖北黃石國(guó)資委 100%控股的華新集團(tuán)為公司的第一、二大股東，外資+國(guó)資的復(fù)合基因?yàn)槿A新水泥對(duì)內(nèi)整合產(chǎn)能、對(duì)外海外擴(kuò)張?zhí)峁┝吮尘芭c支持。

2013 年 8 月，華新水泥在塔吉克斯坦亞灣投產(chǎn) 3400t/d 熟料產(chǎn)線，成為我國(guó)水泥工業(yè)產(chǎn)能輸出的第一家企業(yè)。7 年來(lái)，華新水泥在海外年產(chǎn)能由 100 萬(wàn)噸擴(kuò)張到 2020 年底的近 700 萬(wàn)噸，目前已超過(guò)千萬(wàn)噸級(jí)別。

中信證券首席建材分析師孫明新表示，海外擴(kuò)張需要資本與資源優(yōu)勢(shì)，目前我國(guó)水泥企業(yè)在海外年產(chǎn)能規(guī)模能達(dá)到 200 萬(wàn)噸以上的企業(yè)，除華新水泥外，僅海螺水泥、紅獅水泥兩家。從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，華新水泥海外收入在整體營(yíng)收中貢獻(xiàn)比例仍然是我國(guó)水泥企業(yè)中最高，在我國(guó) “ 一帶一路 ” 戰(zhàn)略與產(chǎn)能輸出援建非洲的趨勢(shì)疊加下，預(yù)期華新水泥海外業(yè)主有增長(zhǎng)空間。

不過(guò)，現(xiàn)階段復(fù)雜多變的海外疫情，仍然為華新水泥海外市場(chǎng)布局帶來(lái)一定影響。華新水泥董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)有投資國(guó)經(jīng)濟(jì)下行，各海外工廠業(yè)績(jī)確實(shí)承壓。此外，商務(wù)考察基本難以成行，新項(xiàng)目發(fā)展受到一定阻礙。

“華新水泥在海外市場(chǎng)將一手抓經(jīng)營(yíng)，一手抓發(fā)展。”該負(fù)責(zé)人稱，將發(fā)揮華新水泥的技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)，提升已有工廠的運(yùn)營(yíng)水平和盈利能力。同時(shí)以當(dāng)前已有投資國(guó)為重點(diǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)大投資，鞏固優(yōu)勢(shì)。

更加關(guān)注能源效率

從水泥上市企業(yè)公布的三季報(bào)來(lái)看，受制于煤炭成本上行等因素影響，多家公司的營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)下滑。不過(guò)，部分企業(yè)的海外收入仍然實(shí)現(xiàn)了高增速。以華新水泥為例，單三季度海外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng) 30.1%，占總收入比重同比提升至8.4%。

梳理中國(guó)水泥企業(yè)出海歷程可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)水泥行業(yè)完成了從最初的外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)，到如今中國(guó)企業(yè)走出去的切換。華新水泥董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，這得益于企業(yè)不斷進(jìn)行的技術(shù)創(chuàng)新，“這是核心競(jìng)爭(zhēng)力，是不斷拓展海外市場(chǎng)的底氣所在”。

如今，在“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，水泥行業(yè)發(fā)展再次到了關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。剛剛召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要保證財(cái)政支出強(qiáng)度，加快支出進(jìn)度，適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資。同時(shí)再次強(qiáng)調(diào)，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，要堅(jiān)定不移推進(jìn)。

“這進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了穩(wěn)增長(zhǎng)的重要性，有助于提振水泥需求端預(yù)期。”天風(fēng)證券分析師鮑榮富認(rèn)為，因市場(chǎng)供需關(guān)系較差，且水泥價(jià)格仍處于相對(duì)高位，后期價(jià)格將會(huì)繼續(xù)走弱。從今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)特別提到“適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資”來(lái)看，2022年基建端有望結(jié)構(gòu)性回暖，年初或迎來(lái)開(kāi)門紅。從中長(zhǎng)期來(lái)看，水泥需求端或呈逐步收縮態(tài)勢(shì)，但碳減排背景下供給端得到優(yōu)化，改善幅度可能更大，龍頭企業(yè)盈利仍有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

中國(guó)水泥協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)孔祥忠接受記者采訪時(shí)表示，價(jià)格對(duì)水泥行業(yè)發(fā)展不是影響較大的因素，節(jié)能降碳減排的緊迫性更加凸顯。作為高耗能行業(yè)，水泥行業(yè)或?qū)⒓{入碳市場(chǎng)交易，這才是水泥企業(yè)生存和發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)?！疤寂漕~決定了企業(yè)有多大的生產(chǎn)空間和盈利空間。碳排放做得好，意味著利潤(rùn)增長(zhǎng)空間可以打滿，發(fā)展空間更大。”

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委等部門的要求，到2025年水泥行業(yè)能效達(dá)到標(biāo)桿水平的產(chǎn)能比例超過(guò)30%，行業(yè)整體能效水平明顯提升，碳排放強(qiáng)度明顯下降，綠色低碳發(fā)展能力顯著增強(qiáng)。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，這意味著未來(lái)行業(yè)2500T/D及以下規(guī)模產(chǎn)能有望陸續(xù)退出，總產(chǎn)能將收縮8.6%以上。

“在當(dāng)前情況下，水泥工業(yè)應(yīng)更加關(guān)注系統(tǒng)效率?！比A新水泥董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)要關(guān)注能源效率、碳排放效率、產(chǎn)品較佳服務(wù)效率等方面，不能再以過(guò)去的規(guī)模經(jīng)濟(jì)作為核心發(fā)展方向。

今年8月，華新水泥發(fā)布了《低碳發(fā)展白皮書》，這也是國(guó)內(nèi)建材行業(yè)首份以低碳發(fā)展為主題的白皮書。華新水泥計(jì)劃在2020年至2030年期間投資105億元，用于降低碳排放的技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)系統(tǒng)改造升級(jí)。